摩根大通：瑞幸咖啡2026年二季度业绩超预期，上调目标价至46美元

瑞幸咖啡（LKNCY.US）发布2026年第二季度财务数据，业绩表现显著超预期。公司营收达159亿元人民币，同比增长29%，门店数量扩张至约3.6万家，净新增门店2700家。得益于同店销售（SSS）好于预期的表现、产品创新驱动的用户粘性提升以及渠道结构的优化，公司非公认会计准则（Non-GAAP）营业利润和净利润分别同比增长26%和23%，利润率修复态势稳固。报告指出，随着门店持续扩张、市场份额稳步提升，预计瑞幸咖啡在2025-2028年间EPS将实现约20%的复合年增长率。摩根大通上调其2026年盈利预测，并基于15倍市盈率将目标价从43美元上调至46美元，继续将其视为中国消费行业的首选标的。