计算机行业点评：新叙事新场景，看好 AI 应用及 AI Infra 投资机会

机构研报 行业研究 / 行业深度专题 申万: 计算机 金山办公 (688111.SH) 合合信息 (688615.SH) 卓易信息 (688258.SH) 鼎捷数智 (300378.SZ) 迈富时 (02556.HK) 致远互联 (688369.SH) 金蝶国际 (00268.HK) 博彦科技 (002649.SZ) 用友网络 (600588.SH) 同花顺 (300033.SZ) 恒生电子 (600570.SH) 拓尔思 (300229.SZ) 科大讯飞 (002230.SZ) 焦点科技 (002315.SZ)
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📰 研报摘要

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本报告分析了计算机行业在 AI 应用及 AI Infra 领域的投资机会。美股 AI 安全及 AI Infra 软件股近期大幅上涨，显示出市场情绪的修复。在 AI 应用方面，办公领域正成为新方向，如腾讯 WorkBuddy 等 AI Agent 产品的推出，以及字节跳动、阿里在 AI 办公领域的布局；同时，Forward Deployed Engineer (FDE) 成为关键岗位，有望提升软件企业的壁垒。报告认为计算机板块目前处于持续低配状态，在风格平衡背景下有望迎来资金流入。业绩端，迈富时、金山办公、金蝶国际、达梦数据、深信服等公司上半年表现亮眼且估值处于历史低位。投资建议上，重点推荐金山办公、合合信息、达梦数据、深信服等 AI 应用及 AI Infra 标的。