📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由国金证券多行业团队联合分享，核心观点认为尽管近期股价回调，但AI算力产业链基本面依然强劲。会议重点分析了北美四大云厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微软）财报，指出各方资本开支（Capex）指引持续增加，且算力供需缺口将在明年持续。电子半导体团队指出MLCC等核心零部件涨价且交期延长；锡金属作为PCB与封装关键材料，受供应刚性影响价格稳步上涨；机械团队强调燃气轮机在数据中心自建电厂趋势下需求旺盛，应流股份等标的产能爬坡将带来业绩提升；通信与计算机团队关注开源模型浪潮对算力需求的二次拉动。机构认为当前算力板块估值已具备吸引力，建议关注海外Capex带动下的光模块、服务器产业链，以及国产算力产业链的核心配置机会。