📰 研报摘要
查看全文 ➔本周计算机行业周报重点分析了 AI 领域的技术进展与商业化趋势。模型层面，DeepSeek-V4-Flash 的公测及 Seedance 2.5 视频生成能力的升级，推动 AI 从单一生成转向全流程创作与复杂任务执行。云厂商方面，微软 Azure、亚马逊 AWS 及 Meta 在 AI 基础设施上的高强度投入持续推动业绩增长，尽管短期压制了云业务利润率，但已形成规模化的商业变现。应用层面上，Copilot 付费席位增长与行业应用场景的落地进一步验证了 AI 软件的价值。当前北美科技巨头正由轻资产平台转向资本密集型 AI 基础设施运营模式。报告建议关注具备较强工作流覆盖能力及系统接入优势的软件应用厂商。行业层面，计算机板块本周表现分化，整体估值低于历史中枢水平。