📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨A股市场的“反攻窗口”，认为7月份的回撤主要是流动性冲击导致的筹码属性调整，目前成交量和换手率已处于低位，信用利差显著走低，市场情绪有望回暖。在AI产业趋势方面，谷歌、微软、亚马逊等云厂商资本开支维持高位且部分超预期，证明AI产业趋势并未结束，但交易逻辑可能从单纯关注投入转向重视ROA。宏观风险方面，需警惕美联储第二次加息的可能性以及油价上涨引发的滞胀风险。投资方向上，建议关注大市值AI科技龙头，重点覆盖半导体、电容、设备、光通信、电信等板块，以及有色、化工等资源品。