中微公司 2026 年二季度业绩快报点评：投资收益带动利润大幅超预期

中微公司发布 2026 年上半年初步业绩，预计上半年归母净利润同比增长 282%-311%，主要受 35% 的营收增长及 18 亿元的投资收益（含股权重估增值）驱动。单二季度来看，公司营收 37.8 亿元，同比增长 35%，略低于预期；但受益于 15.9 亿元的投资收益，二季度净利润同比增长 350%-401%，大幅超过市场一致预期。花旗维持对中微公司的“买入”评级，认为公司产品迭代速度快且在先进技术节点具备竞争优势，相较于北方华创，其更偏好中微公司在半导体上行周期中的表现。风险提示：美国限制措施加剧、半导体国产化进程不及预期、毛利率下滑。