📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了中美经济基本面的最新变化。美联储方面，7月会议显示内部对加息分歧较大，主席沃什强调2%通胀目标且不存在软性目标，未来可能引入区间管理；美国二季度GDP初值为1.5%，虽低于预期，但居民消费强劲且AI相关投资维持高位。国内方面，7月制造业PMI（49.2%）及服务业PMI（49.3%）均回落至荣枯线下方，反映内需偏弱，但建筑业预期回升且暑期消费有亮点。地缘政治上，美伊局势呈现多点扩散特征，但近期出现缓和信号，需关注替代能源运输路线风险。中美经贸关系维持“有管控的竞争”模式。资产端继续看多原油，三季度关注AI反弹信号，但对四季度保持谨慎。