宏观策略周论：“超级周”之后全球市场核心矛盾与政策展望

本次周论聚焦“超级周”后全球市场的五大核心议题。美联储政策层面，市场加息预期紊乱，核心矛盾在于美国经济强劲背景下实际利率高企，而非通胀。AI产业方面，认为回调已进入中后段，但新应用场景匮乏导致估值支撑承压。国内政治局会议定调“动能向轻，结构向优”，强调存量政策发力，增量工具处于谋划阶段。关于AI融资的“金融时刻”，预计未来5年存在约3.5万亿美元融资缺口，产业风险正向金融系统扩散。最后，针对“去美元化”终结的论调，研究认为该趋势未改，美债信誉受财政扩张影响持续弱化，持续利好黄金及非美资产配置。