📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为当前煤炭市场处于电厂博弈下的弱平衡状态，煤价有望在 8 月中上旬重新上涨。需求端，随着气温回升和降雨减少，沿海八省日耗已恢复至过去五年同期中枢，需求并不弱；供给端，原煤产量环比下降且安全监管持续加强，不存在供给过剩。港口累库主因是电厂在煤价上涨压力下主动减少市场煤采购，导致实际可用天数已降至 15-16 天，一旦高温驱动日耗提升，煤价向上弹性将进一步打开。动力煤价格短期震荡，看好旺季向上突破；焦煤价格总体持平。报告推荐关注陕西煤业、兖矿能源、晋控煤业、山煤国际、中国神华、中煤能源。核心风险包括宏观经济增长不及预期、进口煤大规模进入以及供给超预期释放。