食品饮料周观点：白酒修复确定，东鹏业绩稳健，奶价拐点明确

本报告对食品饮料行业进行周度分析。白酒方面，认为五粮液淡季挺价有利于价盘稳定，且白酒板块估值与持仓均处于历史底部，短期估值修复确定性较高，建议关注贵州茅台及出清领先、动销良性的优质龙头。啤酒饮料方面，百威亚太中国区26H1收入与销量承压，而东鹏饮料26H1营收与利润增长稳健，其中茶饮料表现积极。食品方面，原奶价格拐点明确，优然牧业预计26H1显著扭亏，认为牧业乳企在原奶周期上行过程中盈利改善弹性显著。整体建议关注强成长α与红利双主线。