📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告回顾国防军工行业动态，重点关注三个核心维度：一是高质量推进国防与军队现代化目标的战略支撑作用；二是民航交付景气回升，C919高原型首架机首飞，且全球商用飞机交付量持续增长；三是MLCC市场受AI需求驱动，三星电机与太阳诱电开启新一轮涨价，高端MLCC景气向上。
报告提出国防军工行业“S型曲线”周期的三个演化方向：一是聚焦供应链改革、维修及无人/智能化趋势；二是关注出海与民用化，涵盖军贸、大飞机及低空经济；三是面向新兴产业，如商业航天、AI算力、深海科技等。分析师通过基金持仓与个股估值分析，建议关注具备技术创新、管理效率提升及市占率扩张潜力的龙头标的，重点涉及航空动力、集成电路、电子元器件及复合材料等领域，并强调装备列装交付预期、政策调整及原材料价格波动作为主要风险因素。