📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对2026年7月纳斯达克100指数的表现进行了复盘，并对8月市场趋势进行展望。7月纳指受美伊地缘冲突、新关税政策及美联储鹰派预期影响，月初至下旬经历估值回调，月末因核心PCE数据降温及科技巨头AI云业务业绩兑现实现修复。当前指数PE-TTM为29.98倍，处于历史估值相对高位。
宏观层面，7月就业与通胀数据边际降温，但地缘供给冲击和美联储维持限制性利率立场，限制了估值修复空间。行业层面，AI基础设施投资正从预期向订单兑现转化，云业务收入与资本开支持续扩张，成为支撑指数的核心逻辑，但也伴随着部分消费电子业务的分化。展望8月，市场将围绕宏观通胀路径、就业数据及AI基础设施财报（如AMD、存储厂商）展开博弈。若宏观温和降温且产业链业绩延续高景气，纳指有望震荡偏涨；若通胀反复或财报不及预期，则需警惕估值承压风险。文中同时重点分析了广发纳斯达克100ETF（159941.SZ）的产品特征与流动性表现。