📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为当前市场处于横盘震荡的底部区域，后续有望震荡向上，但市场结构将出现分化，建议避开筹码结构恶化的方向。投资建议关注中盘蓝筹行情，重点布局四个方向：一是AI上游材料，包括受电网和AI双重驱动的铜和锡，以及受出口管制影响的钨、镓等替代材料和玻璃基板等前沿材料；二是CXO板块，认为国内公司订单充足、量价双升，有望迎来持续修复；三是低位且具备业绩确定性的券商；四是供给侧涨价预期下的农业。风险提示包括市场表现及产业发展不及预期，以及地缘政治风险定价不充分。
本报告认为当前市场处于横盘震荡的底部区域，后续有望震荡向上，但市场结构将出现分化，建议避开筹码结构恶化的方向。投资建议关注中盘蓝筹行情，重点布局四个方向：一是AI上游材料，包括受电网和AI双重驱动的铜和锡，以及受出口管制影响的钨、镓等替代材料和玻璃基板等前沿材料；二是CXO板块，认为国内公司订单充足、量价双升，有望迎来持续修复；三是低位且具备业绩确定性的券商；四是供给侧涨价预期下的农业。风险提示包括市场表现及产业发展不及预期，以及地缘政治风险定价不充分。