📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了家电行业的外部政策影响、国内需求驱动及供应链成本压力。首先，关于美国FCC机器人禁令，报告认为其目标在于限制人形机器人等联网智能设备，扫地机和割草机具备豁免可能性，实际落地冲击或好于市场预期。其次，国内政治局会议强调扩大内需与服务消费，以旧换新政策持续发力，预计将为家电内需提供持续支撑。在成本端，受AI算力扩张挤压成熟制程产能影响，MCU及功率半导体等家电芯片价格上涨，对电控类产品构成成本压力，中小品牌承压更为突出。投资建议方面，关注显示产业链中业绩超预期的视源股份、海信视像，以及下半年有望盈利改善的海尔智家、海信家电、科沃斯、石头科技。