📰 研报摘要
查看全文 ➔德意志银行维持对 SpaceX 的“买入”评级，目标价 255 美元。报告重点预览了 2Q26 业绩，预计营收 66.7 亿美元（同比增长 64%），EBITDA 超过 21 亿美元。其中，AI 业务受益于 Anthropic neocloud 交易，营收环比增长超 2 倍至 18.8 亿美元；连接业务用户数预计达 1250 万，营收同比增长超 50%。报告分析了股价近期承压的原因，主要包括 IPO 锁定期压力、AI 业务不确定性、潜在的特斯拉合并复杂性及被动指数买盘不足，但认为锁定期过后股价将趋于稳定。此外，报告通过 SOTP 估值法指出，即便 AI 业务目前估值较低，其航天和连接业务已能支撑当前市值，风险回报具有吸引力。