大摩北美半导体行业第三周财报前瞻

本文为大摩发布的北美半导体行业财报前瞻报告，重点覆盖了 AMD、Astera Labs（ALAB）、GlobalFoundries（GFS）、SanDisk（SNDK）、Aeva（AEVA）、IonQ（IONQ）及 Microchip（MCHP）等标的，并简要点评了恩智浦可能收购安霸（Ambarella）的市场传闻。报告核心指出：AMD 受益于服务器 CPU 和 AI 基础设施需求，但短期内 GPU 产能存在限制；Astera Labs 凭借人工智能网络连接需求持续放量，维持强劲的业绩增长预期；SanDisk 所在的 NAND 市场受数据中心需求驱动，短期价格表现依然强劲且具持续性；GlobalFoundries 则面临移动端业务的潜在疲软，但受益于 AI 与物联网的结构性需求。此外，报告对相关标的进行了估值与风险等级更新，强调了各细分领域的半导体公司在数据中心与边缘计算侧的长期增长逻辑与短期执行风险。