大类资产配置观点研判会议纪要

本次会议研判了大类资产配置观点。宏观经济方面，预计国内经济呈U形复苏，一季度增长5.0%，全年维持在4.5%-5.0%区间，PPI高点可能出现在7月。外部环境方面，分析认为美联储虽有加息预期但实际行动可能推迟，以减轻对实体经济及互联网大厂的冲击。资产配置上，权益市场在7月调整后进入筑底状态，长期看好科技板块基本面，但短期需等待AI盈利验证或政策催化；债券市场长期看牛，利率下行方向明确，但短期进一步下行空间需观察新催化因素。整体认为经济温和修复，海外鸽派趋势有利于全球风险资产。