投研工具箱系列（八）：风险溢价监控

本文介绍了利用 Excel 开发的风险溢价监控辅助工具，旨在帮助投资者通过参数化可视化处理跟踪不同标的的风险溢价变化并获取择时信号。报告详细阐述了风险溢价的定义及其在指导大类资产轮动、判断市场位置和预测资产未来表现中的作用。在表征方法上，本文重点采用隐含风险溢价法中的 EP-Bond 方法（股票市盈率倒数减去国债收益率）来跟踪股指风险溢价。以沪深 300 指数为例，通过设置样本周期、分位数区间及择时约束（如风险溢价低于 10% 空仓，超过 90% 满仓），验证了该方法在识别极端上涨、避免快速回撤及获取绝对收益方面的有效性。