📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析美国就业市场现状，认为当前就业呈现“弱平衡”格局，下行风险有所缓和，但缺乏转强动力。医疗服务业继续发挥托底作用，而AI对就业总量的影响偏中性，其带来的基础设施建设需求与岗位替代压力基本抵消。薪资方面，上涨主要集中在少数AI相关行业，整体平均时薪增速延续回落，与2%的通胀目标相容，尚未形成“工资-通胀”螺旋。基于此，报告认为美联储既缺乏加息依据，也无迫切降息必要，年内大概率维持利率不变。主要风险点在于美伊局势可能引发原油价格飙升，导致核心通胀“脱锚”或经济陷入“滞胀”。