📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析认为当前 A 股牛市回调已接近尾声，建议积极筹备后续行情。核心逻辑包括：1）长周期牛市未见结束征兆，中期回调幅度已较充分；2）四大利好窗口渐进：政治局会议定调转向防御并加力财政、美联储加息预期回摆、美伊冲突带来的 TACO 逻辑可能驱动进攻、半年报业绩兑现预期向好。策略配置上，建议采用“压舱石自由现金流 HALO + 中小盘科技 & 出海 PLUS”组合，重点关注航空运输、安防、快递等稳健标的，以及 CPO、先进封装、半导体设备、创新药、工程机械等科技出海方向。风险提示包括全球地缘冲突超预期、美国经济衰退风险及金融风险等。