SpaceX：解禁潮开启叠加二季度财报，本周起进入关键窗口

本文主要探讨 SpaceX 公司上市后的限售股解禁安排及二季度业绩表现。SpaceX 采用分阶段解禁模式，共九个解禁节点，自 2026 年 8 月 6 日开始至 2027 年年中结束。研究指出，解禁压力可能导致短期股价波动，但长期价值核心在于星舰（Starship）的完全可重复使用能力及其对轨道数据中心布局的支撑。分析师维持对 SpaceX（SPCX）的“跑赢大盘”评级，目标价 239 美元。报告同时列举了公司在二季度财报中应重点披露的指标，包括 Launch 13 结果、发射 cadence 的提升路径及星链（Starlink）的进展。主要风险包括 Starship 发射产能提升不及预期、计算需求波动以及潜在的监管或发射事故风险。