伯恩斯坦：2026年第二季度全球 AI 服务器与半导体行业跟踪分析

本文是伯恩斯坦发布的2026年二季度 AI 服务器行业跟踪报告。报告指出，尽管近期 AI 供应链因需求波动及估值回撤经历调整，但全球 AI 资本开支仍维持高速增长，预计 major CSPs 2027年资本开支将达到1.1万亿美元，同比年复合增长率达61%。算力芯片方面，ASIC 采用率加速，预计2027年 ASIC 在加速器市场份额将从去年的10%提升至20%，TPU 表现尤为强劲。服务器领域，全球市场规模预计2028年突破万亿美元，高规格 AI 服务器出货量持续增长。此外，尽管多数相关公司估值收缩，但市场对2026/2027年的盈利预期（EPS）普遍上调，供应链在存储、PCB 和测试环节表现出较强韧性。