巴克莱：美国中型银行 2026 年二季度财报回顾

本报告回顾了美国中型银行 2026 年二季度财报表现，指出银行业整体经济环境强劲，EPS 和 PPNR 普遍超出预期，但超预期幅度较此前四个季度收窄。核心观点包括：尽管存款成本如预期上升，但强劲的商业业务管道支撑了净利息收入（NII）趋势。财报季后，市场对 2027-2028 年的盈利预测有所下调，但巴克莱认为 NII 增长的韧性有望持续，AI 对成本基础的优化效应将逐步显现。

个股方面，BPOP 和 BOKF 被视为表现最佳的标的，具备强劲的盈利增长潜力和更优的费用控制。巴克莱将 TCBI 评级由“减持”上调至“持平”，因看好其费用业务多元化及客户获取能力；将 FIBK 评级由“持平”下调至“减持”，因资产负债表重组进程拖累了短期盈利复苏。整体而言，增长表现和净息差（NIM）的可持续性是决定二季度银行股表现的关键因素，贷款竞争依然激烈，但多数银行认为处于可控范围。