中金互联网：MakeMyTrip 2027财年1Q业绩电话会纪要

本次会议聚焦 MakeMyTrip 2027 财年第一季度经营表现。受西亚地缘冲突、航空燃油价格上涨及汇率波动影响，国际机票与出境游业务承压，但公司凭借多元化的业务布局，在酒店、度假套餐及地面交通（巴士、城际专车）板块实现强劲增长，固定汇率口径下总预订额（GBV）同比增长 19.9%。公司重点推进“AI 优先”战略，AI 旅行助手 Myra 2.0 实现全流程对话式预订，不仅提升了转化率，且通过智能客服自主处理 50% 的用户咨询，有效优化了 SG&A 费用结构。此外，公司披露了印度主体 MakeMyTrip India 的 IPO 筹备进展，旨在夯实集团现金流及实现资本市场股份互通。展望后市，公司将继续深耕国内及短途出行赛道，通过提供个性化、高性价比的旅游产品对冲宏观环境波动，并维持在利润率与市场份额之间的平衡策略。