📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根士丹利发布中国股票策略报告，认为 2026 年 7 月至 9 月是加仓港股的窗口期。报告指出港股基本面正从底层改善，互联网板块二季度业绩触底，AI 领域 LLM 进展缓解了市场对资本开支的担忧，且 IPO 压力正逐步消化。同时，外资配置极低及全球市场波动减弱，为港股反弹提供空间。摩根士丹利看好中国 AI 与能源转型产业链的全球竞争力，认为相关供应链具有结构性成长动力。投资组合建议上，维持对互联网板块的超配建议，并公布了包含腾讯、阿里巴巴、宁德时代、比亚迪等在内的“中国最佳商业模式”及“全球出口冠军”股票名单。虽然预计 2026 年盈利预期仍有下调压力，但降速正趋于平缓。报告同时关注后续政策落实情况，若 9 月经济活动改善不明显，预计会有进一步宽松政策出台。