📰 研报摘要
查看全文 ➔本篇晨间简报重点分析了当前全球宏观环境、AI 产业投资逻辑及美股市场策略。报告指出，尽管近期地缘政治风险（美伊冲突）和联储货币政策沟通带来的波动加剧，但美国经济表现依旧韧性。策略上维持“战术性看多”，建议采取杠铃配置策略：一方面利用 Mag7 及全球半导体板块的反弹机会，另一方面关注工业股以对冲经济数据改善预期，同时配置医疗保健作为非相关性资产。简报深入探讨了 AI 资本开支（Capex）与投资回报（ROI）的平衡，指出超大规模云厂商（Hyperscalers）具备偿债空间，AI 循环融资风险被高估。此外，简报对联储主席 Warsh 的新政纲进行了梳理，强调其政策导向更偏重数据驱动和货币主义，市场目前正处于对新政策框架的消化和重定价阶段。