📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了AI产业链重拾强势的中期路径，认为其恢复过程需分步进行，而非一蹴而就。报告推演了四个关键节点：短期超跌反弹、二次探底以加速创业板和科创板持仓出清、通过业绩消化估值（关注2026年年报及三季报节点）、以及等待重磅产业催化。在资金层面，公募权益和固收+产品在科技赛道存在高度集中且持仓浮亏较高的现状，短期内超跌反弹可能引发持仓出清压力。配置建议上，认为AI产业链回归需时，短期应重视非科技方向的轮动机会，重点关注银行、非银、食品饮料、公用事业等高股息资产，以及医药生物、工业金属和基础化工等基本面有亮点的方向。结论认为大波段行情最终仍由科技领涨，但新一轮行情将更加多元化。