AIDC发电设备行业研究：燃气轮机领衔，多方案共存

本次研究探讨AI算力驱动下北美数据中心（AIDC）自建电站的趋势及其带动发电设备的需求爆发。核心观点认为，由于公共电网并网周期长，燃气轮机、燃气内燃机及SOFC成为关键供电方案。其中，燃气轮机供需极度偏紧，GE等巨头订单已排至2031年，热端叶片和外壳等核心零部件成为产能瓶颈，应流股份、豪迈科技等产业链公司受益；燃气内燃机凭借快速交付优势承接外溢需求，潍柴动力具备竞争力；SOFC凭借高效率和模块化优势成为长期趋势，潍柴动力已获相关技术授权。此外，杰瑞股份在航改燃及EPC领域获得百亿级订单，冰轮环境在一次侧液冷业务订单超预期。整体发电设备行业处于长周期高景气阶段，未来关注订单兑现及产业化进展。