8月可转债市场观点：把握新券交易机会

本文分享了对8月可转债市场的投资观点。整体认为转债市场有望迎来阶段性小幅反弹，但由于当前估值处于历史高位，配置价值偏低，应侧重于交易价值。核心交易机会在于新上市转债的二级市场交易，基于回测发现新券在上市15-20个交易日内往往会出现阶段性价格高点，主因是次月被纳入转债指数引发ETF被动买入。回顾7月，市场呈现科技股抱团瓦解、资金回流小盘股的特征，转债市场抢跑了正股反弹预期导致估值被动走高。8月建议关注AI应用板块以及年报可能超预期的锂电板块。个券方面，重点关注AI应用相关标的及部分低价次新券的价格恢复机会。