📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对北交所 2026 年的投资策略进行了系统分析，回顾了 2025 年北交所在规模、结构、流动性及估值方面的突破，并对 2026 年的政策赋能、优质供给扩容及市场生态优化持乐观态度。
核心观点：
2026 年北交所将迎来开市五周年及“十五五”开局，预计在深化改革、投资者结构优化及优质公司扩容等方面有显著变化。重点关注北交所 50 ETF 的推出，这将成为引入增量资金、平抑波动并优化生态的关键一步。
论据支撑：
- 市场基础稳健：截至 2025 年底，北交所上市公司数量达 287 家，国家级专精特新企业占比高，流动性显著改善，且 2025 年前三季度六成以上公司营收正增长。
- 三大投资主线：
- 泛科技：聚焦固态电池（纳克诺尔、贝特瑞等）、人形机器人（开拓股份、鼎志科技等）、智能驾驶、AI+、新材料及商业航天/低空经济。
- 顺周期：关注光伏、锂电、化工等行业在“反内卷”政策与需求修复共振下的机会（如贝特瑞、纳克诺尔、安达科技）。
- 新消费：挖掘医美、保健品、宠物经济等稀缺标的（如景波生物、康比特、芭蕾股份）。
局限性/风险：
部分 AI+ 相关公司业绩仍面临压力；光伏、动力电池等行业此前产能过剩导致的业绩拖累仍需观察修复节奏。