再平衡格局延续，市场韧性锚定哪些方向？——策略周报

本周 A 股市场呈现震荡整理，小盘风格相对占优，资金在市场调整中由高位科技板块阶段性转向防御赛道。短期外部关注美伊局势、美联储货币政策预期及海外科技行情联动；国内则聚焦 7 月政治局会议释放的动能转换、政策合力与市场韧性三大信号。预计 8 月市场将以震荡整理和结构再平衡为特征，行情由普涨转向依靠业绩筛选的结构性机会。在配置上建议均衡布局：一是关注 AI 基础设施相关的半导体、通信、电力配套等科技方向；二是重视煤炭、金融、公用事业等防御性底仓；三是关注有色金属、基础化工等资源品与周期制造的修复机会。