财政自给率低于100%：地方紧平衡与央地再平衡分析

本报告分析了地方财政自给率低于100%的现象，指出该指标衡量的是自主财力而非预算平衡率，地方本级收入无法独立覆盖支出是现行央地关系下的长期特征，并不等同于财政破产。地方财政压力主要源于民生、工资社保及债务付息等刚性支出上升，以及土地出让收入持续下降导致的综合财力收缩。报告强调央地收支责任长期不对称，地方承担了绝大部分公共服务支出责任。短期内，财政发力重心将从地方扩张转向中央统筹，区域经济修复节奏将进一步分化，强省修复弹性更强。中长期看，消费税改革有望成为理顺央地收入划分、拓展地方稳定税源的突破口，预计通过优化征税范围、征收环节后移及收入稳步下划地方，以改善地方自主财力占比及财政可持续性。