泽璟制药公司调研纪要

本次调研重点讨论了泽璟制药的2026年经营展望与研发管线进展。公司上调2026年收入指引至40%以上，预计内生业务将在2026年底至2027年实现盈亏平衡。核心管线方面，ZG006（DLL3 TCE）在小细胞肺癌领域进展顺利，正与艾伯维推进全球开发合作；ZG005（PD-1/TIGIT双抗）在肝癌、神经内分泌癌等领域三期临床在即，一线宫颈癌数据表现优异。商业化产品方面，泽普平斑秃适应症已获批，泽舒宁术后诊断已获批。此外，公司在TCE领域（如ZGGS34）及Ras分子胶等早期管线持续布局，并与默沙东达成临床合作意向。2026年研发费用预计4-5亿元，随三期临床推进，2027年投入将进一步增加。