📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对英美烟草和日本烟草披露的2026年上半年业绩报告进行了点评。英美烟草26H1收入122.35亿英镑，其中新烟收入占比提升至15.8%，雾化电子烟全球市场份额增至44.2%，尼古丁袋在美市场增长迅猛。日本烟草26Q2收入1.06万亿日元，HNB销量同比增长31.5%，主要得益于新品AURA的产品力改善及欧洲市场的全球扩张。整体来看，英美烟草呈现多元化发展，日本烟草则加速HNB全球化布局。风险点包括行业竞争加剧、政策波动及全球渗透率提升不及预期。
本文对英美烟草和日本烟草披露的2026年上半年业绩报告进行了点评。英美烟草26H1收入122.35亿英镑，其中新烟收入占比提升至15.8%，雾化电子烟全球市场份额增至44.2%，尼古丁袋在美市场增长迅猛。日本烟草26Q2收入1.06万亿日元，HNB销量同比增长31.5%，主要得益于新品AURA的产品力改善及欧洲市场的全球扩张。整体来看，英美烟草呈现多元化发展，日本烟草则加速HNB全球化布局。风险点包括行业竞争加剧、政策波动及全球渗透率提升不及预期。