📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了 AI 应用及 AI Infra 在软件行业的投资机会，认为美股 AI 软件已率先反弹，A 股软件板块在机构配置处于历史低位且筹码结构轻的背景下，存在补涨修复空间。会议指出 AI 办公与 FDE（前端开发工程师）模式是新的增长极，其中 FDE 可大幅降低 ToB 软件的实施交付成本。海外 CSP 财报验证了 AI 商业模式的跑通，云业务收入超预期且现金流改善。业绩层面，金山办公、金蝶、合合信息等核心标的中报业绩提速明显。投资建议重点关注受益于 AI 办公/FDE 应用的公司、具备垂直行业数据壁垒的厂商以及国内核心云厂商（如阿里巴巴、腾讯）。