📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了北美云厂商（微软、亚马逊、谷歌）资本开支指引上调对 AI 硬件产业链的支撑作用，认为 AI 硬件正处于回调筑底阶段，云业务的高增长和巨额在手订单将驱动光通信与端侧 AI 业绩兑现。在光通信领域，1.6T 产品 2027 年放量确定性高，网络架构演进驱动“光铜共进”，中际旭创、新易盛及立讯精密等具备全栈交付能力的龙头公司具备配置价值。无源器件迎来超级周期，关注世亚光子等公司；有源芯片领域关注源杰科技的国产替代潜力。端侧 AI 关注“感知+算力+通信”一体化模组，博实结利用制造业红利切入全球 AI 消费硬件供应链，增长潜力显著。此外，国内 IDC 及算力租赁企业（如润泽科技、协创数据等）在国产算力落地背景下同样值得关注。