📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论了仕佳光子的 2026 年上半年业绩表现及未来扩产规划。公司 2026H1 营收增长显著，主要受 AI 需求驱动的 AWG 组件及 MPO 跳线业务带动。Q2 毛利率环比提升 3.3 个百分点，主因高附加值大芯数 MPO 产品占比增加。公司拟通过约 28 亿元定增扩产 CW 激光器、高速 AWG 及连接器，旨在打通从芯片、组件到光缆的垂直整合全产业链。产品进展方面，100mW 光源已量产，200/400mW 高功率光源已送样并实现小批量交付，1.6T AWG 已向部分客户小批量供货。公司预计 CW 光源月产能将在 2026 年底达 KK 级别，2027 年将迎来大规模产能释放，且 2027 年的订单预期将较 2026 年有大幅提升。