📰 研报摘要
查看全文 ➔本次行业跟踪重点分析了生猪全产业链的亏损现状、产能去化及周期走势。当前行业进入亏损期，仔猪价格跌破成本线，头均亏损近100元。东北地区产能去化显著，2025年7月至今母猪存栏累计去化25%-30%，主因非瘟疫情及资金链断裂，且养殖结构正加速向集团集中。在价格方面，短期支撑位在10.0-10.3元/公斤，压力位在11-12元/公斤（受二次育肥出栏及冻品库存压制），预计二次育肥猪源将在9月中秋国庆前集中出栏。综合判断，本轮生猪周期处于蓄力反转阶段，能繁母猪存栏延续下降，板块估值处于低位。投资策略上建议优选成本领先的龙头企业，如温氏股份、牧原股份，并关注德康农牧、新希望、正邦科技、立华股份、天康生物、神农集团及唐人神。