📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要探讨中国软件与IT服务行业的投资机会，指出在人工智能变革持续争议及宏观环境承压背景下，具备营收增长动力和估值安全边际的标的具有配置价值。报告分析了AI技术对软件行业的双重影响：AI代码助手等工具在提升软件公司生产力的同时，对IT服务行业的劳动密集型业务产生替代压力。摩根士丹利看好金蝶国际（0268.HK）、美图公司（1357.HK）及北森控股（9669.HK），认为这些公司在行业轮动中存在超卖机会。报告详细对比了中国软件公司与全球可比公司的估值，并下调了用友网络等公司的目标价，同时对金山办公、金山软件等标的给出了最新评级与目标价建议。整体而言，机构建议投资者关注具有明确营收加速能力及强AI整合能力的软件企业。