摩根士丹利：小米集团（1810.HK）2026年二季度业绩前瞻

摩根士丹利发布小米集团2026年二季度业绩前瞻报告。报告预计小米二季度智能手机出货量将达3120万台，超出此前预期，得益于ASP上涨及销量韧性，预计手机业务毛利率将保持在8%以上。同时，受游戏行业增长放缓影响，游戏业务收入或不及预期。整体财务方面，预计二季度总营收将超过1000亿人民币，经常性净利润约为60亿人民币。报告维持对小米集团的“增持”评级，目标价32港元。后续重点关注8月18日公布的业绩表现，包括智能手机出货量、毛利率及游戏收入情况。