全球硅片行业：Siltronic 财报电话会影响分析

摩根大通分析了 Siltronic 2Q26 财报电话会，探讨其对全球硅片行业的启示。会议显示 Siltronic 微调上调 2026 年销售指引，预计全球硅片面积消费量同比增长约 7%，主要受服务器和 AI 需求驱动。价格方面，300mm 硅片在非 LTA（长期协议）领域有正面进展，但 LTA 价格保持不变，限制了平均售价（ASP）的上行空间；200mm 硅片价格在 2026 年上半年下降，预计下半年将趋于稳定。资本开支方面，除非价格回升至再投资水平，否则 Siltronic 不计划启动新资本支出。报告认为，2026 年下半年硅片定价可能表现平庸，投资者在 2027 年供应紧缩带来价格上涨前，可能会优先关注基本面更强的 AI 核心标的。此外，关注 GlobalWafers 即将公布的财报及其毛利率指引。