📰 研报摘要
查看全文 ➔摩根大通发布美高梅中国（2282.HK）模型更新报告，基于 2026 年二季度好于预期的业绩表现，将目标价由 11.2 港元上调至 12.0 港元。尽管公司在澳门复苏期间经营表现出色，但分析师认为强劲的执行力不足以驱动股价持续跑赢大盘，考虑到分红前景偏弱、行业背景波动以及潜在的业绩预测下调压力，维持“中性”评级。估值基于分部加总法（SOTP），隐含 2026 年 7 倍 EV/EBITDA，低于历史中周期水平。报告同时指出，中国宏观及消费环境、高端博彩需求以及政策环境是影响该股的关键风险因素。