📰 研报摘要
查看全文 ➔恒隆地产2026年上半年业绩显示，尽管报表层面净利润受武汉项目非现金减值影响同比下滑10%，但核心内地零售组合表现稳健，租金收入同比增长6%，租户销售额同比增长17%，管理层对下半年预期较市场此前预判更为乐观。摩根大通认为市场低估了公司在非奢侈品牌租户的强劲增长潜力及固定租金占比带来的抗风险能力。财务方面，公司资本支出高峰已过，经营利润实现转正，预期至2028年租金经营利润年复合增长率可达4%。尽管因全球奢侈品消费情绪疲软下调目标价至10港元，但因其7.1%的股息率及内地业务复苏趋势，维持“增持”评级。