科技与消费板块再平衡机会行业交流纪要

本次会议讨论了市场从 AI 产业链等科技板块向消费板块再平衡的投资机会。医药领域，看好 CDMO 细分方向及其配置空间，重点关注药明康德等标的，并建议选择确定性高的创新药公司。农业方面，生猪产能去化进入中后段，预期周期弹性强；原奶与肉牛处于“超级周期”，关注悠然牧业等。食品饮料板块，白酒预期差大，贵州茅台基本面确定性最高；乳制品出现拐点，安琪酵母蛋白业务开启第三增长曲线。家电行业聚焦红利龙头（格力、美的、海尔）、出海及跨界确定性，特别关注大元泵业与冰轮环境在数据中心液冷领域的进展。此外，会议还分析了教育（学大教育）、美护（珀莱雅）、酒店（首旅酒店）等细分领域的深度价值与增长潜力。