📰 研报摘要
查看全文 ➔本文点评7月FOMC会议，重点分析当前经济环境是否会重现1997年的“预防式加息”。通过对比发现，除通胀读数较高外，当前的经济增长（AI投资贡献率显著高于1997年）、消费结构（K型分化明显）、就业市场（处于均衡状态）以及政策利率的限制性均未达到1997年的水平。因此，作者倾向于美联储今年维持利率不变，但指出预防式加息的尾部风险已上升。会议结果为维持利率在3.5%-3.75%不变，但9-3的投票结果显示内部鹰鸽分歧加大。会后美债收益率曲线陡峭化，反映出市场对美联储抗通胀决心及其未来路径的困惑。