📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了非银金融行业在市场风格再平衡背景下的投资机会。证券板块方面，当前券商板块估值处于历史低位，26Q2主动权益基金持仓仍为低配，随着风格切换，低估值且业绩增长稳健的券商具备修复空间。报告梳理了多家券商2026年半年度业绩预告与财报，并重点关注优质头部券商及业务结构受益于市场环境的标的。保险板块方面，新能源车险保费保持高增长，但赔付端压力持续存在，行业正处于转型期，具备精细化定价能力的头部险企有望率先改善盈利。保险资金持续增持高股息红利风格标的。报告建议关注两条主线：一是业绩高增的优质券商与保险标的，二是多元高股息标的。风险提示包括权益市场波动、长端利率大幅下行及资本市场改革不及预期。