📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕具身智能（Physical AI）的进展、模型技术路径及产业链投资机会展开。会议分析认为，谷歌发布的GE Robotics VLA模型在全身控制和跨本体泛化方面有技术进步，但由于动作端数据严重缺乏，尚未达到类似GPT-3.5的智能拐点。会议指出，高质量真机数据达到1000万小时可能是模型泛化的关键节点，预计明年上半年有望实现。
投资逻辑主要分为三条线：一是真机数据采集，重点关注奥比中光（数据采集设备落地）和华谊科技（MU设备供应）；二是仿真路线，重点关注锁成科技等国产替代平台；三是关键硬件，强调禾赛科技在Sapper灵巧手领域的长期战略意义及其对业绩的潜在拉动。此外，会议认为工业视觉、工业机械臂以及服装/物流等垂类场景的物理AI应用目前被市场显著低估，具有估值提升空间。