高盛：国巨产能利用率提升以满足强劲需求，维持买入评级

本报告为高盛关于国巨（2327.TW）的业绩点评及更新报告。国巨二季度业绩电话会要点包括：产能利用率预计将由二季度的80-85%提升至三季度的90%以上，公司将持续扩大高雄、墨西哥、越南、苏州等地生产线以满足MLCC和钽电容需求；二季度AI相关营收占比达16%，超越此前15%的目标，带动高端电容器需求增长。高盛认为，AI驱动将导致低阶MLCC供应趋紧，有利定价环境，维持国巨“买入”评级，目标价从1,490元下调至1,280元。风险因素包括OEM库存构建弱于预期、IT终端需求疲软以及收购整合进度不及预期。