📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了本轮牛市的驱动因素及AI产业的演进方向。核心观点认为，本轮牛市由人民币升值和跨境资本回流驱动，即便AI板块调整，消费板块亦可接棒。在AI领域，认为竞争核心正从模型性能转向物理世界应用（碳基时代），由于物理AI的使用场景主要集中在中国工业生产端，国产算力及AI业务端将更具受益空间。政策方面，认为外部环境改善将促使国内政策转向扩内需，重点通过托底房价和修复居民资产负债表来带动消费扩张。建议行业配置关注地产、白酒、国产算力以及恒生科技互联网板块。
本次会议探讨了本轮牛市的驱动因素及AI产业的演进方向。核心观点认为，本轮牛市由人民币升值和跨境资本回流驱动，即便AI板块调整，消费板块亦可接棒。在AI领域，认为竞争核心正从模型性能转向物理世界应用（碳基时代），由于物理AI的使用场景主要集中在中国工业生产端，国产算力及AI业务端将更具受益空间。政策方面，认为外部环境改善将促使国内政策转向扩内需，重点通过托底房价和修复居民资产负债表来带动消费扩张。建议行业配置关注地产、白酒、国产算力以及恒生科技互联网板块。