宏工科技是国内领先的物料自动化处理设备供应商，核心业务涵盖锂电池匀浆及材料处理，深度绑定宁德时代、比亚迪等头部客户。受益于锂电新一轮扩产周期及设备由通用配套向关键工艺设备升级，公司盈利能力有望修复。公司积极卡位下一代固态电池赛道，通过自研及合资布局干法电极及固态电解质设备，已获得头部客户订单。中长期来看，公司通过多元化布局非新能源领域（食品、医药、化工）及拓展后市场维保服务，致力于打造持续现金流模式。预计2026-2028年归母净利润分别为2.2/3.5/4.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：锂电扩产不及预期、验收滞后、海外拓展风险及新业务不及预期。